本周(zhōu)铁矿(kuàng)石(shí)期货(huò)价格大(dà)幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报(bào)记者注意到(dào)，本周后几个(gè)交易(yì)日(rì)，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的(de)态势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿石本(běn)周加速下(xià)行，直(zhí)接原因源于(yú)成材(cái)表需继(jì)续走弱，二(èr)季度以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢(gāng)厂利(lì)润(rùn)被(bèi)进(jìn)一步压(yā)缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石现货价格(gé)受高(gāo)铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合约价(jià)格。而远月合(hé)约开始计(jì)价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松(sōng)的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于需求复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加(jiā)外围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传导至投(tóu)资端尚需(xū)时间，一季(jì)度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持平，整体(tǐ)较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库意愿增强，对原料(liào)需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉(huī)说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断(duàn)加重导致铁矿石(shí)出现连续下(xià)跌(diē)。

　　基(jī)本面方面，外矿短期(qī)到港压力(lì)不大(dà)，疏港依(yī)旧维持高(gāo)位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于(yú)历(lì)史平均水平，低库存(cún)有(yǒu)望成(chéng)为常(cháng)态，对(duì)补库(kù)不应有(yǒu)过高期待(dài)。海外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将逐(zhú)步(bù)进入发运旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发(fā)运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应将逐步(bù)转向宽松。而(ér)铁(tiě)水继(jì)续提产空间有限，开始面(miàn)临减产(chǎn)压力，铁矿(kuàng)石供需将逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合约的估(gū)值(zhí)有中(zhōng)长期的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目前铁矿石发(fā)运(yùn)依(yī)然(rán)偏低，港(gǎng)口库存维持下降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进(jìn)口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转(zhuǎn)降(jiàng)，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存(cún)止降(jiàng)转增(zēng)，钢(gāng)厂低库(kù)存按需(xū)补库为(wèi)主。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价格中枢将(jiāng)面临下(xià)移。2309合约当(dāng)前(qián)整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近(jìn)期市场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需补库为主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库(kù)需求或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五一(yī)节(jié)前钢(gāng)厂低库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需(xū)求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压(yā)。持(chí)续调整后(hòu)压力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期(qī)看，今年(nián)大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为(wèi)波折(zhé)，供需边际上(shàng)仍(réng)有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价(jià)格(gé)波动(dòng)幅(fú)度(dù)较前两年将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的(de)黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支(z冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗hī)撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是(冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗shì)需求复苏(sū)力度。

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