看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的(de)分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个(gè)基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到(dào)五大湖(hú)地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅(fú)同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量(liàng)出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历(lì)史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内消(xiāo)费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美rén)气(qì)一(yī)般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续(xù)去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利(lì)润打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者(zhě)上(shàng)游成本端(duān)的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断(duàn)过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也(yě)会(huì)因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为(wèi)，供应增(zēng)加而需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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