OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引发了(le)公募REITs扩募风波(bō)，如今(jīn)，二级市场的影响仍(réng)未停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT开盘继续延(yán)续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入基础设施资(zī)产(chǎn)张润大厦的重要(yào)承租(zū)方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止执行已签(qiān)租(zū)赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始(shǐ)权(quán)益人将继续密(mì)切关注哲(zhé)库科技(jì)后续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权益(yì)人相关(guān)负责人(rén)也表示(shì)，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积极(jí)应对哲库提前退(tuì)租(zū)的可能事项(xiàng)。由于(yú)张润(rùn)大厦(shà)是(shì)全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，浦东新区(qū)国资委也高度(dù)关注。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近期(qī)市(shì)场波动较(jiào)大，但其实(shí)不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下(xià)跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值，投资者应(yīng)理(lǐ)性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技的事(shì)件继(jì)续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华(huá)安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅(fú)低开，此后二级市场价格开始震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终(zhōng)报收(shōu)3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期(qī)不利消息影响(xiǎng)，华安张江(jiāng)光大园REIT最近几个交易日二级市场价格(gé)表现欠(qiàn)佳，5月(yuè)11日以来，3个交(jiāo)易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)表现(xiàn)上看，目(mù)前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇(shé)口产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只(zhǐ)均有不同程(chéng)度(dù)下跌，8只产(chǎn)业(yè)园(yuán)区基(jī)础设施(shī)REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中(zhōng)已经披露张(zhāng)江光大(dà)园项目出租率有(yǒu)所下降，如今(jīn)拟扩募的项目又(yòu)遭遇突(tū)发(fā)事(shì)件，因此导致二级市场价格(gé)出现波动。”一位业(yè)内人士分(fēn)析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽(jǐn)管(guǎn)出于风险规(guī)避的(de)原因，最近几个交易日场内资金有(yǒu)所流出(chū)，但是(shì)，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不(bù)会从根本(běn)上影响其(qí)内外价值。

　　他也同时(shí)表(biǎo)示，目(mù)前随(suí)着(zhe)二级市场价格下(xià)跌，风险也得(dé)到一定释放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本(běn)面(miàn)、情绪(xù)面等多重(zhòng)因(yīn)素影响(xiǎng)，不好判断(duàn)价(jià)格是不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有一位业内人士(shì)表示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌(diē)幅较大，其(qí)实有些隐含收益率高的产品具备一定(dìng)的投资价值，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产业(yè)园区、物(wù)流类等REITs产品具备一(yī)定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执行董事高(gāo)如星对此表示，若张江园区(qū)最终能(néng)顺利解(jiě)决招商，平稳过度对经营现金流没有造成大的影响，“事件性利空下(xià)调至(zhì)得(dé)这么(me)急、这么深，加上前期本身园区类资(zī)产就回调不少(shǎo)了，这就是黄(huáng)金坑(kēng)。”不过，他也(yě)强调，最终还(hái)是落到租金(jīn)收入(rù)受不受影响，影响多大，估计园区会最终解(jiě)决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技(jì)。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大(dà)园REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募(mù)拟新购入(rù)基(jī)础设施资(zī)产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继(jì)续密(mì)切关注(zhù)哲(zhé)库科技后(hòu)续(xù)情况(kuàng)，积(jī)极做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因(yīn)其一季报中披露(lù)的(de)张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市(shì)场价格出现回落。在随后召开(kāi)的(de)业绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进(jìn)行了(le)解释说明，市场信心得(dé)到(dào)了(le)一定提(tí)振，二级(jí)市场价格表现(xiàn)也趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线(xiàn)下(xià)的扩募说明(míng)会上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大园项目的(de)信(xìn)心，预计签(qiān)署意向书和合同谈判中的储备租(zū)户(hù)正常转化(huà)后，项目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过了(le)不到三周(zhōu)的时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩募(mù)之路又迎来了新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张(zhāng)江REIT的俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少(de)上述公告引(yǐn)起了(le)市场(chǎng)各方的广泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的(de)原始权益人相关负责人坦言，事发突然确实(shí)始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时(shí)间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和(hé)核(hé)实工作，并同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲(zhé)库(kù)提前退(tuì)租的可(kě)能事项(xiàng)。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，据悉(xī)新区国资委也(yě)高度关(guān)注。

　　当谈及(jí)储备租(zū)户情况，相关负责人介(jiè)绍说，目前储备租户还是比较丰富的(de)，覆盖了(le)芯(xīn)片测试、人工智能、航天产业、信息技(jì)术等产业(yè)客户，租赁意向面积超(chāo)过了(le)2万方。从意(yì)向储备(bèi)转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通(tōng)过签署租(zū)赁(lìn)意向书来尽快锁定(dìng)一些重(zhòng)要租户。虽然(rán)收了三个月履约(yuē)保证(zhèng)金给了(le)我们一些空间(jiān)，但本着(zhe)对(duì)首批扩募、对(duì)市场负责(zé)的态(tài)度，我们肯(kěn)定要全力(lì)与时间(jiān)赛(sài)跑，把这(zhè)些面(miàn)积在短期内(nèi)完成(chéng)去化。”相关负责(zé)人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的(de)张江光(guāng)大(dà)园项目(mù)一(yī)季度末也有将近30％的空置(zhì)率，原始(shǐ)权益(yì)人(rén)有那么(me)多储备租户，之前的空置(zhì)率为何(hé)未(wèi)能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江(jiāng)光大园一直(zhí)以(yǐ)来(lái)都坚持(chí)以(yǐ)市场化运营为导向，历史运营(yíng)表(biǎo)现稳定(dìng)，租(zū)户的调租(zū)和换租都属于正常(cháng)情况，而这次项目(mù)的大租户退(tuì)租(zū)正(zhèng)好发(fā)生在市场(chǎng)活跃度(dù)的短期低(dī)点(diǎn)，目(mù)前市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到出租(zū)率下(xià)滑情(qíng)况(kuàng)没有得到及时修复后(hòu)，张江这边也作了一定的资源调配和倾(qīng)斜，引入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和(hé)张江光大园项目在给租户的分(fēn)隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多(duō)是两(liǎng)千多平的大(dà)平层(céng)，楼(lóu)的成新度高一些(xiē)，单价(jià)也贵一(yī)些(xiē)，张江光大园单(dān)层以一千(qiān)平(píng)的面积为主，还有一(yī)些独栋(dòng)形态(tài)的物(wù)业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据(jù)自身需求(qiú)和预(yù)算挑选区域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募完成以后(hòu)，新老资产的(de)管理人都(dōu)变成了一家，后续我(wǒ)们在资源共享和联合营销方(fāng)面(miàn)能(néng)更加充分发挥协同(tóng)效(xiào)应(yīng)，相(xiāng)信可以做得更(gèng)好。”上述负责人补充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈(tán)及对(duì)于张江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人(rén)表(biǎo)示，张江集团和(hé)张江高科目前在(zài)管(guǎn)资产(chǎn)约(yuē)五百(bǎi)万方，还有一些其(qí)他在开发的储备项(xiàng)目，这些(xiē)都将(jiāng)成为张江REIT实现打(dǎ)造(zào)张江园区产(chǎn)业空间资产上市平台目标的坚实后(hòu)盾和储备(bèi)资(zī)源。“我们非常(cháng)重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个资(zī)本平台和它未来的(de)发(fā)展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这(zhè)次(cì)扩募是我们实现(xiàn)基金(jīn)扩容的第一(yī)步，也(yě)是至关重要的一步，眼下我们(men)可能面(miàn)临了一些突发(fā)情况需(xū)要解(jiě)决，但是这和我们在张(zhāng)江科学城这(zhè)三十年建设发展过(guò)程中(zhōng)所经历的(de)相比，只能算是一(yī)个(gè)非(fēi)常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽(jǐn)一切(qiè)可能化(huà)解当(dāng)前(qián)突发事件的所有(yǒu)负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)，维持预期和(hé)市场(chǎng)的信心(xīn)。”

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